Ekonóm Kuš: Ukrajina nie je pripravená na novú krízu, ktorá už začala
Ukrajinský ekonóm Oleksiy Kuš varuje, že ukrajinská ekonomika stratila odolnosť voči novým otrasom a vstupuje do fázy poklesu. Za hlavné príčiny označil vojnové škody, príliš reštriktívnu politiku Národnej banky Ukrajiny a štrukturálne slabiny. Podľa neho sa v roku 2027 ráta v štátnom rozpočte len s minimálnymi prostriedkami na strategickú rezervu a na mobilizačné opatrenia.
Hlavné body
- Ekonóm Oleksiy Kuš publikoval článok „Ukrajina nie je pripravená na novú krízu, a tá už tu je".
- Dynamika HDP sa na začiatku roka 2026 prvýkrát od prvého štvrťroka 2023 dostala do záporných čísel.
- V prvých siedmich mesiacoch roka 2026 priemyselná produkcia klesla o 0,3 % v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka.
- Kuš viní z nedostatku vnútorných úverových zdrojov príliš reštriktívnu politiku Národnej banky Ukrajiny.
- V návrhu štátneho rozpočtu na rok 2027 je na doplnenie strategickej rezervy vyčlenených len 69 miliónov UAH (približne 1,5 milióna USD) a na mobilizačné opatrenia v hospodárstve len 144 miliónov UAH.
- V lete 2026 sa podmienky pre podniky opäť zhoršili pre údery na priemyselnú, skladovú, poštovú a dopravnú infraštruktúru a obmedzenie prevádzky čiernomorských prístavov.
Prečo je to dôležité
Kušovo hodnotenie signalizuje, že ukrajinská ekonomika vstupuje do novej krízovej fázy v piatom roku vojny. Záporná dynamika HDP sa vrátila prvýkrát od začiatku roka 2023, pričom za poklesom stoja jednak ruské údery na infraštruktúru, jednak vnútorné politické voľby — najmä sprísnená menová politika NBU a nízke rozpočtové alokácie na strategickú rezervu a mobilizačné opatrenia v návrhu rozpočtu na rok 2027. Tým sa otvára aj vnútroukrajinská debata o primeranosti menovej politiky a pripravenosti vlády na ďalšie otrasy.
Čo sa stalo
Ukrajinský ekonóm a finančný analytik Oleksiy Kuš publikoval článok, v ktorom tvrdí, že ukrajinská ekonomika neprešla do stavu štrukturálnej rešštrukturalizácie a odolnosti voči toxickým výzvam vojny a že nová kríza sa už prejavuje v makroekonomických číslach. Na začiatku roka 2026 sa dynamika HDP prvýkrát od prvého štvrťroka 2023 dostala do záporných hodnôt a priemyselná produkcia v prvých siedmich mesiacoch roka klesla o 0,3 % medziročne. Kuš zhoršenie podmienok pre podniky v lete 2026 pripisuje úderom na priemyselnú, skladovú, poštovú a dopravnú infraštruktúru, ktoré narušili dodávateľské reťazce, a tiež výraznému obmedzeniu prevádzky čiernomorských prístavov, čo zúžilo možnosti predaja na zahraničných trhoch na neurčitý čas. Podľa neho za nedostatok vnútorných úverových zdrojov môže príliš reštriktívna politika Národnej banky Ukrajiny, ktorá podľa jeho slov vytvorila skleníkové podmienky pre bankovú lobby. V návrhu štátneho rozpočtu na rok 2027 vláda plánuje vyčleniť len 69 miliónov UAH (približne 1,5 milióna USD) na doplnenie strategickej rezervy a len 144 miliónov UAH na mobilizačné opatrenia v hospodárstve, čo Kuš považuje za dôkaz nedostatočnej krízovej pripravenosti. Súčasnú krízu zároveň označil za nesplnenú „domácu úlohu" predchádzajúcich vlád Denysa Šmyhala a Julie Svyrydenkovej.
Ako to opisujú ukrajinské zdroje
Ukrajinské zdroje rámcujú súčasný pokles nielen ako dôsledok vojny, ale aj ako domáce politické zlyhanie. Kritika sa zameriava na príliš reštriktívnu menovú politiku NBU, ktorá podľa Kuša vytvorila skleníkové podmienky pre bankovú lobby a obmedzila úverové zdroje pre priemysel. Návrh rozpočtu na rok 2027, ktorý počíta len s 69 miliónmi UAH na strategickú rezervu a so 144 miliónmi UAH na mobilizačné opatrenia, je prezentovaný ako dôkaz nedostatočnej krízovej prípravy. Zodpovednosť za nečinnosť v predchádzajúcich rokoch sa pripisuje konkrétnym vládnym lídrom — Denysovi Šmyhalovi a Julii Svyrydenkovej.
Súvislosti
Ukrajinská ekonomika sa v roku 2023 odrazila z dna a v rokoch 2024–2025 rástla tempom 2–3 % po počiatočnom šoku z plnohodnotnej vojny. Priemyselný sektor tradične tvorí chrbticu ukrajinského exportu a zamestnanosti. Čiernomorské prístavy sú kľúčovým kanálom pre vývoz poľnohospodárskych a iných produktov na zahraničné trhy. Návrh rozpočtu na rok 2027 pripravila vláda Julie Svyrydenkovej, ktorá vo funkcii nahradila kabinet Denysa Šmyhala.